让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
锂电材料行业景气度冉冉回暖的布景下，上市公司老本运作再度活跃，这次动手的是传统炭素巨头方大炭素（600516.SH）。
11月24日，方大炭素通知拟当作产业协同方参与杉杉股份（600884.SH）控股鼓吹杉杉集团有限公司（下称“杉杉集团”）过甚全资子公司宁波一又泽贸易有限公司（下称“一又泽贸易”，杉杉股份第二大鼓吹）的本体归拢重整投资东说念主招募。
在资格初度投资东说念主退出、契约打消后，杉杉集团及一又泽贸易的本体归拢重整进展再度激励商场高度温雅。方大炭素入局重整，不仅可能为此前贫窭重重的重整案注入新变量，更被商场解读为方大炭素加快切入锂电负极材料赛说念的计谋布局。
方大炭素比年来功绩合手续承压，相称是2023年以来营收与净利润承接两年双降，2025年前三季度归母净利润更是同比下滑55.89%。此时动手，方大炭素能否借势整机会打造出新的功绩增长点？
杉杉集团重整再生变数
跟着方大炭素通知“入局”杉杉股份控股鼓吹的重整，杉杉集团和上市公司的将来走向再生变数。
浮浅回来来看，杉杉股份的控股鼓吹杉杉集团自2025年2月参加歇业重整圭臬，往常3月，宁波市鄞州区东说念主民法院裁定对杉杉集团及一又泽贸易进行本体归拢重整；9月底，归拢重整案处治东说念主曾与由新扬子商贸、TCL产投、东方资管深圳分公司等构成的聚积体签署《重整投资契约》，重整投资东说念主探讨通过“直禁受购+服务信赖合资+表决权录用”面貌取得杉杉股份23.36%股权。
重整方向主要钞票来看，一是杉杉集团及一又泽贸易合手有上市公司的股份，共计甘休最新公告日为5.25亿股，占公司总股本的23.36%，其中3328.46万股存在权属争议。
上市公司股权外，重整钞票包还包括杉杉集团合手有的中静四海实业有限公司100%股权（底层钞票为徽商银行3.64%股权及约18.82亿元债权）、杉杉医疗板块投资、多处不动产以及账面价值约95.98亿元的应收款等等。
若此举成功实施，杉杉股份的控股鼓吹将变更为投资东说念主合手股平台，推行限度东说念主变更为“民营船王”新扬子商贸的推行限度东说念主任元林。
但是，重整进度并未如预期般成功，上述重整探讨未得回债权东说念主会议通过，该契约于11月初被照章打消，处治东说念主或然于11月7日重启意向投资东说念主招募，杉杉集团的重整服务再次回到开头。
方大炭素功绩承压，并购押注负极材料
在此布景下，方大炭素的介入显得尤为枢纽，其当作重整投资东说念主。不同于此前以财务投资为主的聚积体，方大炭素主营石墨电极、针状焦等炭素成品，与负极材料在原材料、工艺本事上存在业务协同，具备深度整合智商。
公告中，方大炭素明确暗示，这次参与旨在“弘扬自己在负极产业的本事、老本、渠说念等上风”，推动“产业链一体化和供应链长久稳固安全”，并“充分弘扬公司固态电板等新能源产业协同效应”。重整中枢钞票是杉杉集团与一又泽贸易共计合手有的杉杉股份5.25亿股。
公开良友露出，方大炭素的传统主业为石墨电极、炭砖、等静压石墨等炭素成品的研制、分娩与销售。方大炭素此番老本运作动作，更深层动因在于其自己功绩合手续下滑下的计谋求变。数据露出，2025年前三季度，公司完结营收26.22亿元，同比下降16.79%；归母净利润仅1.13亿元，同比大幅下滑55.89%。这已是该公司承接第三年出现营收与净利“双降”，且净利润降幅均超50%。
销售毛利率与净利率合手续下滑是方大炭素净利润连年“腰斩”的原因之一。公司本年三季度末的销售毛利率为10.17%，较2022同时累计下降19.02个百分点；公司的销售净利率不足3.5%，较2022年同时着落了8.94个百分点。
关于功绩合手续下滑，方大炭素在半年报中提到，参加二季度上游原材料低硫石油焦价钱回落，下贱钢厂需求不足预期，石墨电极商场呈下行走势，大大批企业处于停产、减产、亏本景色，个别企业分娩相对稳重陋劣赢利。
关于正在布局新能源鸿沟的方大炭素来说，杉杉股份无疑是极具劝诱力的并购方向。杉杉股份是国内第一家从事锂离子电板东说念主造石墨负极材料研发、分娩的企业，在锂电板材料鸿沟已有20多年的研发和产业化实践训戒。2021年，杉杉股份通过收购LG化学LCD偏光片业务成为人人偏光片龙头，酿成“负极材料+偏光片”双主业发展形态。
锂电负极材料正迎来新一轮景气周期。跟着固态电板本事加快营业化、能源电板与储能需求合手续开释，高端东说念主造石墨负极供需形态趋紧。2025年前三季度，能源电板和储能电板行业需求合手续增长，杉杉股份完结营收148.09亿元，同比增长11.48%，归母净利润2.84亿元，同比增长1121.72%，净利润大幅增长主要系负极材料业求完结销量与盈利水平同比显贵普及。
对方大炭素而言，若能见效成为重整投资东说念主，不仅不错相对低成本获取杉杉股份的部分控股权，更能将其在煤系针状焦、低硫煅后石油焦等负极先行者体鸿沟的产能上风与杉杉的结尾诓骗智商买通，酿成“原料—材料—电板”一体化布局。
方大炭素能否成为杉杉股份的负责投资东说念主、契约能否成功签署、整合后果是否达预期均存在不细则性。不外，老本商场时时宠爱有显着产业逻辑的并购——11月25日方大炭素收盘涨停，报6.51元，总市值达到262亿元。
举报 第一财经告白合营，请点击这里此内容为第一财经原创，著述权归第一财经统共。未经第一财经籍面授权，不得以任何面貌加以使用，包括转载、摘编、复制或建树镜像。第一财经保留讲求侵权者法律服务的权力。如需得回授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家
魏华夏
联系阅读
金科股份新董事会名单出炉，招行前行长马蔚华加盟金科卸下了超千亿元债务的“历史职守”，新处治层就位。
6 245 10-17 07:32
哪吒汽车重整仅一家意向投资东说念主妥贴报名条目重整意向投资东说念主报名需交纳5000万元保证金。
253 09-27 10:17
房企迄今最大国法重整探讨获批，参加实践步履当作首家进行国法重整的寰宇性上市房企，*ST金科尝试了房企化债的一条可行性旅途。
7 253 05-12 10:33
扣非净利连亏六年，大位科技股价翻倍“喂肥”重整投资东说念主游资与机构在大位科技本轮行情中不休现身龙虎榜。
139 03-19 19:46
10天9个跌停！东方集团股价低于1元，可能被拒绝上市字据章程天元证券官网-在线配资开户_线上股票配资开户，交游类强制退市公司股票不参加退市整理期交游。
206 03-14 20:19 一财最热 点击关闭天元证券官网-在线配资开户_线上股票配资开户提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。